AMM 프로토콜에는 둘 이상의 암호화폐가 하나의 유동성 풀(LP;Liquidity Pool)로 형성되며, 여러 개의 유동성 풀이 존재한다. 예를 들어, ETH-USDT Pool이란 이더리움(ETH) 테더(USDT) 두 자산이 예치되어 있는 유동성 풀을 의미한다. 이더리움 소유자가 이더를 테더로 교환하고 싶을 경우 ETH-USDT Pool을 이용하여 환전할 수 있다. 반대로 테더 소유자 역시 이더리움으로 교환하고 싶을 때 동일한 유동성 풀을 이용할 수 있다. 이와 같이 유동성 풀에서 암호화폐를 환전하는 것을 스왑(Swap)이라 한다. 스왑이 가능하려면 유동성 풀을 구성하는 자산이 충분하게 예치되어 있어야 한다. 다시 말해, ETH-USDT Pool에 충분한 양의 이더와 테더가 예치되어 있어야, 환전 서비스가 가능해진다. 투자자는 AMM의 유동성 풀에 유동성을 공급하는 형식으로 투자할 수 있다. ETH-USDT Pool을 예로 들면, 투자자는 현재 시장의 가격을 기준으로 동일한 가치의 이더와 테더를 ETH-USDT Pool에 예치한다. 100만원 어치의 이더와 100만원 어치의 테더를 함께 예치하는 것이다. 현재 이더의 가격을 200달러라 가정하면, 10이더를 예치할 때 2000테더를 함께 예치하는 것이다.